品红扩散的过程中没有新物质生成，属于物理变化；

燃料燃烧时一定有新物质生成，属于化学变化；

石墨导电的过程中没有新物质生成，属于物理变化；

光合作用时，二氧化碳和水在一定条件下反应能生成葡萄糖和氧气，属于化学变化．

故选：C．