已知某工业投资项目有两个备选的方案，其相关资料如下：
(1)A方案的资料如下：
项目原始投资650万元，其中：固定资产投资 500万元，流动资金投资100万元，其余为无形资产投资。全部投资的来源均为自有资金。该项目建设期为2年，经营期为10年。除流动资金投资在第2年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。
固定资产的寿命期为10年，按直线法折旧，期满有40万元的净残值，无形资产投资从投产年份起分10年摊销完毕，流动资金于终结点一次收回。
预计项目投产后，每年发生的相关营业收入(不含增值税)和经营成本分别为380万元和129万元，所得税率为25%。
(2)B方案的净现金流量为：NCF0=-500万元，NCF1～6=161.04万元
要求：
(1)计算该项目A方案的下列指标：
①项目计算期；②固定资产原值；③固定资产年折旧；④无形资产投资额；⑤无形资产年摊销额；⑥经营期每年总成本；⑦经营期每年息税前利润；⑧经营期每年息前税后利润；⑨计算期末的回收额；⑩各年净现金流量。
(2)如果按14%的行业基准折现率计算，A方案净现值为多少，请据此评价该方案的财务可行性。
(3)请计算B方案的净现值，并据此评价该方案的财务可行性。
(4)利用方案重复法比较两方案的优劣。
(5)利用最短计算期法比较两方案的优劣(计算结果均保留两位小数)。
参考答案：
(1)计算的A方案指标如下：
①项目计算期=2+10=12(年)
②固定资产原值=500+0=500(万元)
④无形资产投资额=650-500-100=50(万元)
⑥经营期每年总成本=129+46+5=180(万元)
⑦经营期每年息税前利润=380-180=200(万元)
⑧经营期每年息前税后利润=200×(1-25%)=150(万元)
⑨期末的回收额=100+40=140(万元)
⑩净现金流量：
NCF0=-(500+50)=-550(万元)
NCF1=0
NCF2=-100万元
NCF3～11=150+46+5=201(万元)
NCF12=201+140=341(万元)
(2)A方案的净现值=-550-100×(P/F，14%，2)+201×[(P/A，14%，12)-(P/ A，14%，2)]+140×(P/F，14%，12)=-550-100×0.7695+201×(5.6603-1.6467)+140×0.2076=208.85(万元)
因为A方案的净现值大于零，所以该方案具有财务可行性。
(3)B方案的净现值NPV=-500+161.4×(P/A，14%，6)=-500+161.04×3.8887=126.24(万元)
因为B方案的净现值大于0，所以该方案具有财务可行性。
(4)最小公倍数为12
A方案调整后的净现值=208.85(万元)
B方案调整后的净现值=126.24+126.24×(P/ F，14%，6)=126.24+126.24×0.4556=183.75(万元)
因为183.75万元小于208.85万元
所以A方案优于B方案，应当选择A方案。
(5)A方案调整后的净现值=[208.85/(P/A，14%，12))×(P/A，14%，6)=(208.85/5.6603)×3.8887=143.48(万元)
B方案调整后的净现值=原净现值=126.24万元
因为126.24万元小于143.48万元
所以A方案优于B方案，应当选择A方案。