问题
问答题
当两个证券资产之间的相关系数为-1时，推导出由这两个证券构成的组合在
坐标系中所有可能位置的表达式。
答案
参考答案：当两个证券资产之间的相关系数为-1时，推导出由这两个证券构成的组合在
坐标系中所有可能位置的表达式。
解析：[解] 设两个证券资产为A、B，它们的期望收益率分别为[*]和[*]，方差分别为σA和σB，并设资产组合中证券A的比例为引则组合的期望收益率和方差分别为：
[*]
由ρAB=-1，所以：
[*]
当xσA-(1-x)σB＞0即[*]时，有：
σP=xσA-(1-x)σB
进一步解得
[*]
代入[*]即可得到：
[*]
当xσA-(1-x)σB＜0即[*]时，同样可以得到：
[*]
综上所述，由两个证券A、B构成的组合在[*]坐标系中所有可能位置的表达式为：
[*]