参考答案：D

解析： 经济周期通常包括四个或五个阶段：①顶峰，经济活动和产出的最高点，然而顶峰也是经济由盛转衰的转折点，此后经济就将进入下降阶段；②衰退，经济活动和产出放缓甚至变为负值；③谷底，经济活动的最低点；④复苏，经济活动重新开始增长；⑤扩张，经济活动和产量超过之前的顶峰。