参考答案：C

解析： 《著作权法》第17条规定：“受委托创作的作品，著作权的归属由委托人和受托人通过合同约定。合同未作明确约定或者没有订立合同的，著作权属于受托人。”本题中，虽然红旗中学与工艺美术学院约定校徽的著作权归红旗学校所有，但此约定只在二者之间有效，它以工艺美术学院对校徽的设计享有所有权为前提。事实上工艺美术学院由于自己设计人员不尽如人意，所以又委托李某设计，但二者却没有约定著作权的归属，根据著作权法的规定，该校徽的著作权应届李某所有。因此选项C为正确答案。