问题
单项选择题
XYZ股票期望收益率为12%，β值为1，而ABE股票期望收益率为13%，β值为1.5。当市场期望收益率为11%，无风险利率为5时，投资者应购买( )。
A．ABC股票
B．XYZ股票
C．同等数量的两股票
D．无法确定
答案
参考答案：B
解析：
股票的阿尔法值是其超过资本资产定价模型所要求收益的差额，应购买α值较大的股票。根据公式：α=E(r)-{rf+β[E(rM)-rf]}，可得XYZ股票的阿尔法值应为：αXYZ=12%-[5%+1.0×(11%-5%)]=1%，ABC股票的阿尔法值应为：αABC=13%-[5%+1.5×(11%-5%)]=-1%，因此应购买XYZ股票。