问题
单项选择题
根据CAPM模型，下列说法错误的是( )。
A．如果无风险利率降低，单个证券的收益率成正比降低
B．单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比
C．当一个证券定价合理时，阿尔法值为零
D．当市场达到均衡时，所有证券都在证券市场线上
答案
参考答案：A
解析：
根据CAPM模型：E(R)=Rf+β×[E(Rm)-Rf]，可以整理为：E(R)=Rf×(1-β)+β×E(Rm)。如果β＞1，Rf的降低反而增加E(R)。