问题
单项选择题
根据非抛补利率平价理论,以下因素的变化会导致当前的汇率水平降低的是( )。
A.汇率预期上升
B.外国利率上升
C.本国利率上升
D.以上选项均不正确
答案
参考答案:C
解析:[分析]
假定汇率预期、国内外利率不受国际资本流动的影响,非抛补利率平价理论可以用于分析即期汇率的决定。从非抛补利率平价的表达式可以得到:
[*]
显然,给定汇率预期值、国内外利率,就会有一个相应的即期汇率值。该式表明,当前的汇率水平与汇率预期、外国利率同方向变化,与本国利率反方向变化。这是因为,当外币利率上升,或人们预期外汇汇率将会提高时,外币资产的预期收益率就高于本币资产的预期收益率,由此促使人们在外汇市场上将本币兑换成外币,带来外币价格的上升。随着外币价格的上升,人们购买外币的成本提高,外币资产的预期收益率降回到原有的水平,与本币资产的收益率重新保持相等。同样地,当本币利率上升时,外币价格就会下降。
因此,本题的正确选项为C。