⑴因为归鸿是春天从南方飞往北方，作者身在南宋，沦陷的中原在北方，所以才能"凭伊问讯"中原的父老乡亲。这两句表达了作者对北方沦陷区人民的深切惦念。

⑵"边声悄"是说边境无战事。表达了对南宋统治者只求苟安，不思北伐的强烈不满。"炊烟少"是说敌占区人烟稀少，人民生活困苦，表达的是对金人统治者压迫人民的强烈仇恨。

⑶最后两句运用今昔对比的手法，把昔日宣和宫殿的宏伟壮丽与今天的荒凉破旧作对比，抒发了无比沉痛的国破家亡之情。

开头以"梅谢了"三字说明季节正当柳垂金丝的早春。春梅谢去，引起作者一系列的联想。他想起这时中原大地宋、金边界地区，该也在冻解冰融、逐渐转暖了吧？宋、金自"绍兴和议"之后，两国边境东以淮水、西以大散关为界，所谓的"塞垣"已不是往昔的北地，所以"鸿归早"也暗示着国境线的南移。鸿雁带着多少人的故国之思，越过那冰雪初融的"塞垣"，飞往沦陷已久的中原。

接下来"鸿归早"三句表示作者要借鸿雁带信问候故都的父老乡亲。大梁，战国时魏国首都名，即北宋都城汴京。作者将希望寄托给鸿雁，想像它能作为来自南方的使者，给故都的父老乡亲以安慰。

下片进一层表达了对故土、故都的深切怀念。南宋偏安江左，浙江西路的镇江一带已经接近前线，北岸的瓜洲渡口是金兵南侵的冲要之地。"边声悄"，指这一带平静无战事；宁宗曾于开禧二年(1206）发动北伐，战败求和。而金国也因受到蒙古南侵，国势日益衰微，无力攻宋。这里流露出作者痛感朝廷懦弱腐败，只图屈服苟安，一再失去恢复中原的时机。

"淮河"句，是说淮河一带，本来是人烟稠密、运输繁忙之地，自从靖康之乱、金兵南侵，一路烧杀掳掠，如今淮河已成为宋、金两国的国界，淮河以北就是敌国土地，令人不胜感慨，而在这片疮痍满目的土地上，人口稀少，生活艰苦，呈现出残破荒凉的景象，这里就以"炊烟少"三个字以概括之。

末尾两句与上片结句相呼应。前面是说早春北归的鸿雁问候故都遗老，末尾点出故都宫殿(宣和是徽宗年号），那里曾是北宋朝廷所在，当年是何等巍峨宏丽，如今只剩下冷烟衰草。遗民凭吊之余，不能不因亡国而伤心，他们恐怕也在盼着王师能如归鸿一般，早日北上恢复中原吧。