答案：C

题目分析：化学变化是指有新物质生成的变化，物理变化是指没有新物质生成的变化，化学变化和物理变化的本质区别是否有新物质生成。

A、彩旗飘扬，是空气流动带动彩旗飘动，没有新物质生成，属于物理变化；

B、气球升空，是由于气球内气体的密度小于空气的密度而使气球上升的，没有新物质生成，属于物理变化；

C、火炬燃烧的过程中有二氧化碳等新物质生成，属于化学变化；

D、声音远扬是声音的传播，没有新物质生成，属于物理变化。故选C

点评：本题难度不大，解答时要分析变化过程中是否有新物质生成，若没有新物质生成属于物理变化，若有新物质生成属于化学变化。