问题
单项选择题
假设市场的无风险利率是1%，股票市场未来有三种状态牛市、正常、熊市，对应的发生概率为0.2、0.6、0.2；作为市场组合的股票指数现在是在5100点，当未来股票市场处于牛市时将会达到6000点，正常时将会达到5600点，熊市时将会达到4300点；股票X在牛市时的预期收益率为20%，在正常时预期收益率14%，在熊市时预期收益率为-12%。根据这些信息，市场组合的预期收益率是( )。
A．4.92%
B．6.27%
C．7.52%
D．10.4%
答案
参考答案：B
解析： 牛市、正常和熊市的市场预期收益率分别为17.65%(6000/5100-1)、9.8% (5600/5100-1)和-15.69%(4300/5100-1)，而三种市场状况发生的概率分别为 0.2、0.6和0.2，因此，市场组合预期收益率=17.65%×0.2+9.8%×0.6+(- 15.69%)×0.2=6.27%。