问题
单项选择题
根据套利定价理论，任何一个由N种证券按比重x1，x2，…，xn构成的套利组合P都应当满足( )。
A．构成组合的成员证券的投资比重之和等于1
B．x1b1+x2b2+……+xnbn=0，其中bn代表证券n的因素灵敏度系数
C．套利组合是风险最小、收益最高的组合
D．套利组合的风险等于零，但收益率等于市场借贷利率
答案
参考答案：B
解析：
所谓套利组合，是指满足下述三个条件的证券组合：
①该组合中各种证券的权数满足x1+x2+……+xn=1；
②该组合因素灵敏度系数为零，即x1b1+x2b2+……+xnbn=0。其中，bn表示证券n的因素灵敏度系数；
③该组合具有正的期望收益率，即x1Er1+x2Er2+…+xNErN＞0。其中，ErN表示证券n的期望收益率。