企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，目前

问题问答题

企业计划用新设备替换现有旧设备。旧设备预计还可使用5年，目前变价收入60000元。新设备投资额为150000元，预计使用5年。至第5年末，新、旧设备的预计残值相等。使用新设备可使企业在未来5年内每年增加营业收入16000元，降低经营成本9000元。该企业按直线法计提折旧，所得税税率33%。
要求：
(1)计算使用新设备比使用旧设备经营阶段每年增加的净现金流量。
(2)计算该方案的差额投资内部收益率。
(3)若设定折现率分别为8%和10%，确定应否用新设备替换现有旧设备。

答案

参考答案：(1)△年折旧=18000(元)
△投资=150000-60000=90000(元)
△年NCF=(△收入-△经营成本-△折旧)
(1-33%)+△折1日=(16000-(-9000)-180007(1-33%)+18000=22690(元)
(2)(P/A，△IRR，5)=90000/22690=3.967
已知：I=8%，(P/A，8%，5)=3.791
求得△IRR=8.26%
(3)若折现率为8%时，△IRR大于8%，应以新设备替换旧设备；
若折现率为10%时，△IRR小于10%，应继续使用旧设备。