问题
问答题
某公司2005年销售收入为425000元，实现净利 21250元，发放现金股利8500元，公司尚有剩余生产能力。该公司2002年末资产负债表如下：
资产负债表
2005年12月31日 单位：元
| 资产 | 负债及所有者权益 |
| 现金 10000 应收账款 75000 存货 100000 固定资产净值 150000 长期投资 20000 无形资产 30000 | 应付账款 50000 应交税金 25000 应付票据 15000 长期借款 100000 股本 175000 留存收益 20000 |
| 资产合计 385000 | 负债及所有者权益合计 385000 |
资产负债表中流动资产、应付账款、应交税金与销售变动有关。
若该公司2006年预计销售收入为500000元，并保持2005年的股利支付率。2006年折旧提取数为3000元，零星资金需要量为10000元。
[要求]
(1)按销售百分比法预测计划年度融资需求；
(2)计算外部融资销售增长比，并用计算结果验证外部融资需求；
(3)计算内含增长率；
答案
参考答案：
解析：(1)资产销售百分比 ＝(10000+75000+100000)/425000 ＝43.53% 负债销售百分比 ＝(50000＋25000)/425000 ＝17.65% 销售净利率＝21250/425000＝5% 股利支付率＝8500/21250=40% 新增销售额＝500000－425000＝75000(元) 融资需求 ＝75000×(43.53%-17.65%)-500000×5% ×(1-40%)-3000+10000 ＝19410－15000－3000+10000 ＝11410(元) (2)2006年销售收入增长百分比 ＝(500000－425000)÷425000 ＝17.64% 外部融资销售增长比 ＝43.53%－17.65%－5%×[(1＋17.64%)÷ 17.64%]×60% ＝25.88%－20%＝5.88% 外部融资需求 ＝75000×5.88%＋10000-3000 ＝11410(元) (3)计算内含增长率 43.53%-17.65%-5%×[(1＋增长率)÷增长率]×60%＝0 内含增长率＝13.11%